由于AI热潮的兴起和美国通胀快于预期的降温，标普500指数在2023年全年累计上涨24.23%，纳斯达克综合指数全年大涨43.42%，美股在喜气洋洋的“圣诞老人行情”中迎来2023年的结束。
展望2024年，华尔街和白宫都对美国经济软着陆、美联储大步降温的前景充满信心，并押注美股明年能继续迎来丰收的一年——然而，一些经济学家们却提出了担忧和警告。
白宫和华尔街仍沉浸在2023年的狂欢
美东时间周日（12月31日），美国白宫经济顾问委员会主席贾里德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）在接受采访时，着重强调美国2023年通胀降温和消费者信心的跃升，并认定，2024年美国将迎来良好的开端。
伯恩斯坦还声称，如果美国总统拜登在明年11月的总统选举中赢得连任，他将继续把重点放在降低美国人的成本上：如果你真的看看经济的趋势……我认为你看到了一些真正的势头，让我们在新的一年有了一个良好的开端。
数据显示，在2023年期间，美国通胀已大幅缓解。2023年年初，美国消费者价格指数（CPI）年率高达6.4%。到2023年11月，这一比例已经降至3.1%。
世界大型企业联合会12月20日发布的报告显示，12月份美国消费者信心升至五个月高点，与此同时，密歇根大学消费者信心指数在12月上升至69.7，较前值61.3上涨约14%，创下30多年来的最大涨幅。
在拜登任期的大部分时间里，密歇根大学消费者信心指数反映了美国家庭对经济的普遍悲观情绪，但最新数据显示，美国人对通胀最终趋于下降的信心日益增强。
伯恩斯坦指出，在美国超过一半的州，汽油价格已经低于每加仑3美元。根据价格追踪机构GasBuddy.com的年度展望，美国全国平均零售汽油价格明年可能继续下降13美分，至每加仑3.38美元，这将是燃料成本连续第二年下降。
伯恩斯坦还表示：“这是一个非常强劲的圣诞季。”他补充说，从2023年11月初到12月末的平安夜，美国餐馆消费增长了8%，网上销售支出增长了6%，整体零售支出增长了3%。
事实上，华尔街也同样对美国经济前景持有乐观预期。
截至去年12月19日，华尔街主要机构对未来12个月标普500指数的平均点位预期仍在4850点以上，而标普500指数2023年收官于4769.83点，这意味着华尔街多数人预计美股在今年大涨之后，财盛证券明年还将续涨。
美国前财长：市场高估了美联储降息的空间
尽管白宫和华尔街乐观情绪日益高涨，但美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）和美国知名经济学家大卫·罗森伯格（David Rosenberg）却都认为，市场过于乐观了。
美国前财长萨默斯认为，投资者可能低估了美国通胀风险。
期货市场目前预计美联储2024年将降息150个基点以上，然而12月末的点阵图显示，美联储官员预计明年降息幅度很可能仅有75个基点。
"我认为市场可能仍然低估了这一风险：我们在通胀问题上取得的进展不会像人们希望的那么大，美联储宽松政策的空间也不会像人们希望的那么大，"萨默斯表示，“我没法确信我们是一个能长期保持2%目标通胀率的国家。”
事实上，随着全球地缘政治风险持续加剧，包括俄乌冲突、巴以冲突，以及胡塞武装分子近期在红海发动的袭击，都有可能扰乱全球市场并再次推高通货膨胀。而萨默斯指出，除了地缘政治风险外，美国联邦政府加薪、各地层出不穷的罢工活动、劳动力市场吃紧和房价回升也都是通胀压力的潜在来源。
萨默斯表示：“在我看来，宣称美国已经实现了众所周知的‘软着陆’似乎为时过早。”
罗森伯格：美股已经严重超买
曾准确预测美国楼市泡沫的知名经济学家、前美林北美首席分析师大卫·罗森伯格（David Rosenberg）也悲观看待美股前景。他提到：
“美国股市看起来越来越超买，即使在最漫不经心的观察者看来也是如此。美股主要的平均指数，尤其是纳斯达克指数，已经严重超过了50天趋势线。即便从乐观的角度来看，美股的情绪指标也已达到极端。美股估值仍然过高，以无风险利率为基准，美股目前的估值并不令人信服。盈利预期也不再上升——事实上，它们已经开始出现轻微的转跌趋势。”
他提到，尽管去年12月末美股因“圣诞老人行情”而保持强劲，但今年1月美股将面临更大压力：
“新年伊始，我们很可能仍对‘圣诞老人行情’感到宿醉。可以肯定的是，很多投资者由于税收原因而选择等到1月份才出售股票，这推迟了美股潜在的回调，但最终，这可能会导致美股1月份出现更糟糕的局面。”
“经济比看上去脆弱得多。”罗森伯格指出，最近的一项调查显示，商业环境正在恶化，并强调过去一个月公布的10项经济指标，包括非农就业人数、新屋开工和消费者支出，都出现了向下修正。
他还强调，美联此前两年的大幅快速加息对经济的影响还将继续，而这些影响并不会随着2024年美联储逐步降息而立刻消失：
“自上世纪80年代以来最快的加息周期开始产生影响——就在权威人士和市场都在全力支持‘软着陆’的说法之际。美国家庭正感受到自上世纪80年代以来最激进的紧缩周期的影响，信用卡和汽车贷款的财务困境达到了2008年全球金融危机时的水平。随着裁员增加和银行收紧贷款条件，这些贷款的拖欠额预计还会进一步上升。”
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
相关文章
